Best of LinkedIn: Venture Capital KW 07/ 08

Das Venture-Geschäft verlangsamte sich in den vergangenen zwei Wochen nicht. Es wurde selektiver, stärker von KI getrieben und klarer um erprobte Manager und überzeugende Erzählungen herum strukturiert. Die Liquidität bleibt ungleich verteilt, doch für die richtigen Themen, Phasen und Akteure ist Kapital aktiv.

Datum

February 26, 2026

Venture Capital

Thomas Allgeyer

Methodik: Alle zwei Wochen sammeln wir die relevantesten LinkedIn-Beiträge zu ausgewählten Themen und verdichten sie zu einem Gesamtüberblick, ausschließlich auf Basis dieser Beiträge. Die einzelnen Beiträge dahinter finden sich hier: https://linktr.ee/thomasallgeyer. Viel Freude beim Lesen.

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Wer lieber zuhört: Unser Podcast fasst die wichtigsten Erkenntnisse zu Venture Capital KW 07/ 08 zusammen:

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Kapital fließt, aber in weniger Hände

Der Kapitaleinsatz bleibt in den wichtigsten Märkten kräftig, die gesamten Finanzierungsvolumina wachsen im Jahresvergleich.

Megarunden nahmen zu, besonders bei KI, während sich die Verteilung in der frühen Phase kaum verbreitert.

Das Kapital der LPs konzentriert sich stark; bedeutende Zusagen gehen an eine kleine Gruppe etablierter Häuser.

Der Erfolg beim Fundraising hängt zunehmend von Positionierung, Erfolgsbilanz und thematischer Klarheit ab und nicht von der Marktdynamik.

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KI bindet weiterhin einen überproportionalen Anteil

KI zog einen bedeutenden Anteil des gesamten Venture-Kapitals an und lag damit deutlich vor den meisten anderen Sektoren.

Eigene KI-Vehikel und KI-lastige Portfolios ziehen weiterhin die Aufmerksamkeit von LPs und Direktinvestoren auf sich.

Investoren betonen angewandte KI-Use-Cases mit kommerzieller Resonanz stärker als explorative Forschungswetten.

Die Erzählung hat sich vom Experimentieren zu Monetarisierung und Verteidigungsfähigkeit verschoben.

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Liquidität und Exits, selektive Fenster, taktische Schritte

Die IPO-Aktivität bleibt vorhanden, aber selektiv; nur hochwertige Assets erreichen die öffentlichen Märkte.

Sekundärtransaktionen und strukturierte Liquiditätslösungen gewinnen angesichts verzögerter Exits an Bedeutung.

Der richtige Zeitpunkt für einen Exit hängt weiterhin stark von der Positionierung im Sektor und der Dauerhaftigkeit des Wachstums ab.

Der Fokus im Portfoliomanagement hat sich hin zu Liquiditätseffizienz und Exit-Reife verschoben.

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Alternatives Kapital gewinnt strategisch an Bedeutung

Venture Debt gilt als nicht verwässernde Verlängerung für Unternehmen, die Runway ohne Neubewertung suchen.

Strukturierte Finanzierungslösungen ergänzen klassische Eigenkapitalrunden in kapitalintensiven Modellen.

Investoren bewerten die Gestaltung der Kapitalstruktur zunehmend als Teil der Wachstumsstrategie.

Gründern wird nahegelegt, ihre Finanzierungsinstrumente über das reine Eigenkapital hinaus zu erweitern.

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Fundraising wird datengetrieben und zielgerichtet

Tools und Investorendatenbanken gelten als Wegbereiter für eine präzisere Ansprache.

Gründern wird geraten, Phase, Region und Sektorfokus mit konkret aktiven Fonds abzugleichen.

Allgemein gehaltene Fundraising-Ansätze gelten in einem konzentrierten Kapitalumfeld als ineffizient.

Fundraising-Unterlagen für LPs und Fondspräsentationen gelten als entscheidende strategische Mittel.

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Sektorthemen jenseits von KI: Fintech und Klima bleiben aktiv

Fintech zieht trotz strengerer Prüfung weiterhin bedeutende Finanzierungsvolumina an.

Klima- und Impact-Themen bleiben präsent, das Kapital wirkt dabei disziplinierter.

Die Spezialisierung auf Sektoren bestimmt zunehmend, wie sich Fonds voneinander abheben.

Investoren betonen greifbare Umsatzmodelle stärker als eine erzählgetriebene Positionierung.

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Geografie zählt: Kapital konzentriert sich regional

London bleibt der beherrschende Standort im britischen Ökosystem, mit starker institutioneller Anziehungskraft.

Einzelne von Universitäten getragene Ökosysteme ziehen weiterhin nennenswerte Kapitalzuflüsse an.

Das Dry Powder in den USA bleibt beträchtlich und stützt die Fähigkeit, langfristig Kapital einzusetzen.

Regionale Ökosysteme konkurrieren über die Tiefe des Kapitals, die Dichte an Fachkräften und thematische Cluster.

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