Best of LinkedIn: Venture Capital KW 11/ 12

Venture Capital wird disziplinierter: strengere Standards beim Fundraising, höhere Erwartungen an die Due Diligence und wachsender Druck auf die klassische Ökonomie der Fonds prägen das Bild. Zugleich ist KI längst nicht mehr nur ein Sektorthema, sondern verändert aktiv, wie Startups gebaut werden, wie Investoren arbeiten und woher der nächste Wettbewerbsvorteil kommt.

Datum

March 26, 2026

Venture Capital

Thomas Allgeyer

Methodik: Alle zwei Wochen sammeln wir die relevantesten LinkedIn-Beiträge zu ausgewählten Themen und verdichten sie zu einem Gesamtüberblick, ausschließlich auf Basis dieser Beiträge. Die einzelnen Beiträge dahinter finden sich hier: https://linktr.ee/thomasallgeyer. Viel Freude beim Lesen.

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Unseren Podcast anhören

Wer lieber zuhört: Unser Podcast fasst die wichtigsten Erkenntnisse zu Venture Capital KW 11/ 12 zusammen:

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Fundraising rückte von der Erzählung zur Präzision

Gründer wurden zu schärferen Erzählungen, saubereren Strukturen und einem klareren Beleg gedrängt, warum Kapital das Ergebnis verändert.
Saubere Cap Tables, dokumentierte Eigentumsverhältnisse und ein solides rechtliches Setup wurden zur Grundanforderung und nicht zur Verwaltungsaufgabe für spätere Runden.
Allgemein gehaltene Ansprache verlor an Boden. Investoren erwarteten eine präzise Equity Story, klare Differenzierung und eine glaubwürdige Antwort auf die Risiken der Kategorie.
Die Umsetzung des Fundraisings zählte ebenso viel wie die Positionierung, mit starkem Gewicht auf Prozessdisziplin, konsequentem Nachfassen und gezielter Auswahl der Investoren.

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Deal Flow und Due Diligence

Hochwertiger Deal Flow blieb beziehungsgetrieben: persönlicher Zugang, vertraute Netzwerke und das langfristige Beobachten von Gründern schlugen die passive Prüfung eingehender Anfragen.
Disziplin bei der These blieb zentral. Von Investoren wurde erwartet, die Wette klar zu definieren, Annahmen zu prüfen und den eigenen Vorsprung zu benennen.
Deal Memos galten als Qualitätsfilter, der zu schärferem Denken über Marktlogik, verborgene Risiken und den Grad der Überzeugung zwingt.
KI begann, die Abläufe der Due Diligence zu verändern: schnellere Recherche, strukturierte Bewertung und ein zügigeres Erstscreening.

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Der Druck auf das VC-Modell nahm zu

Liquidität blieb ein zentraler Druckpunkt; langsame Ausschüttungen und geringe Realisierungen belasteten die Ökonomie der Fonds weiter.
Secondaries und eine ausdrückliche Liquiditätsplanung gewannen an Bedeutung, während sich Fondsmanager auf längere Haltedauern und enge Exit-Fenster einstellten.
Die Mitte des VC-Marktes wirkte am stärksten gefährdet, während kleinere Spezialfonds und größere skalierte Plattformen besser aufgestellt schienen.
KI stellte eine Grundannahme des Venture-Geschäfts infrage. Wenn Startups mit weniger Kapital und schlankeren Teams skalieren können, verliert die Frühphasenfinanzierung strukturell an Bedeutung.

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KI wurde zur neuen Betriebsschicht im VC

KI wandelte sich vom Investmentthema zum Operating Model und wirkte auf Sourcing, Due Diligence, Erwartungen an Fachkräfte und die Kostenstrukturen von Startups.
KI-native Fondsinfrastruktur fand mehr Zuspruch, darunter Werkzeuge für die Suche nach LPs, das Portfolioreporting und automatisierte Bewertungsabläufe.
Der Einsatz im Unternehmen entwickelte sich zum stärkeren Signal; die Aufmerksamkeit des Marktes richtete sich weniger auf das Prestige der Modelle als auf die Aktivierung vor Ort und die kommerzielle Umsetzung.
Auch die Erwartungen an Fachkräfte stiegen, da manche Rollen im Venture-Geschäft zunehmend verlangten, Produkte mit modernen KI-Tools zu bauen und zu testen.

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Europa gewann an Schwung

Europa zeigte mehr Zuversicht bei KI und Deep Tech, gestützt auf sichtbaren Schwung in der Gründeraktivität und einzelne Schlagzeilen zu Finanzierungen.
Zugleich blieben die Grenzen beim Skalieren deutlich, vor allem bei der Tiefe des Wachstumskapitals, den Wegen zur Kommerzialisierung und der institutionellen Unterstützung.
Deep Tech und Dual Use stachen als Felder mit Überzeugung hervor. Darin zeigt sich das wachsende strategische Interesse an Verteidigung, Infrastruktur und industrieller Resilienz.
Das Gesamtbild blieb gemischt. Europa wird besser darin, Innovationen hervorzubringen, bleibt aber schwächer darin, Gewinner in dauerhafte globale Marktführer zu verwandeln.

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