Best of LinkedIn: Venture Capital KW 19/ 20

Aktiv ist der Venture-Markt weiterhin, zugleich wird er immer selektiver. Kapital fließt weiter in KI, Verteidigung, Deep Tech, das Gesundheitswesen und regionale Wachstumsökosysteme, während die Erwartungen an Gründer und Fondsmanager bei Positionierung, Due Diligence, Effizienz und Liquidität steigen.

Datum

May 21, 2026

Venture Capital

Thomas Allgeyer

Methodik: Alle zwei Wochen sammeln wir die relevantesten LinkedIn-Beiträge zu ausgewählten Themen und verdichten sie zu einem Gesamtüberblick, ausschließlich auf Basis dieser Beiträge. Die einzelnen Beiträge dahinter finden sich hier: https://linktr.ee/thomasallgeyer. Viel Freude beim Lesen.

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Unseren Podcast anhören

Wer lieber zuhört: Unser Podcast fasst die wichtigsten Erkenntnisse zu Venture Capital KW 19/ 20 zusammen:

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Kapital fließt, aber in weniger Hände

Der Kapitaleinsatz bleibt in den wichtigsten Märkten hoch; die Gesamtvolumina der Finanzierungen wachsen im Jahresvergleich.
Megarunden nahmen zu, vor allem in KI und Verteidigung, während sich das Kapital in frühen Phasen weiterhin nur begrenzt verteilt.
Das Kapital der LPs konzentriert sich stark. Erhebliche Zusagen gehen an eine kleine Gruppe etablierter Firmen.
Der Erfolg beim Fundraising hängt zunehmend von Positionierung, Erfolgsbilanz und thematischer Klarheit ab, nicht von der Marktdynamik.

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KI bewegt sich vom Hype zur Infrastruktur

KI bleibt das stärkste Investmentthema, doch der Fokus verschiebt sich hin zu Infrastruktur, zur Automatisierung von Arbeitsabläufen, zur Verteidigung und zum Wissensgedächtnis von Unternehmen.
Große Runden in KI und Verteidigung zeigen das Interesse der Investoren an Plattformen mit strategischer Relevanz und einer langfristig verteidigbaren Position.
Die Chancen für KI in Unternehmen reichen über Chatbots hinaus zu Systemen, die Wissen pflegen, Arbeit automatisieren und Entscheidungen unterstützen.
Schlanke KI-Modelle rücken stärker in den Blick, weil Investoren kapitaleffiziente Startups mit geringerer Verwässerung und größerer operativer Disziplin suchen.

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Gründer brauchen einen schärferen Fundraising-Prozess

Die Ratschläge an Gründer laufen darauf hinaus, Fundraising als strukturierten Vertriebsprozess zu führen statt als breite Ansprache vieler Investoren.
Die Passung zum Investor ist entscheidend; Phase, Branche, Region, Ticketgröße und Fondsmandat wiegen schwerer.
Disziplin beim Term Sheet gewinnt an Bedeutung, vor allem wenn die kaufmännische Prüfung unvollständig ist oder die Überzeugung des Investors noch nicht gefestigt ist.
Persönliche Empfehlungen bleiben wertvoll, doch offen zugängliche Investorenlisten und Datenbanken senken manche Hürden bei der Suche.

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Gesundheitswesen und Biotech bleiben von Spezialisten getrieben

Gesundheitswesen, Biotech, Medizintechnik und Diagnostik ziehen weiterhin gezieltes Interesse der Investoren an.
Fundraising in den Life Sciences hängt weiterhin stark von spezialisierten Syndikaten, langen Kapitalzyklen und klaren Exit-Wegen ab.
Frauengesundheit gilt als strukturell unterfinanziert; die Hürden liegen in der Auswahllogik der Investoren, in der Bewertung und in Beschränkungen beim Markteintritt.
Die Finanzierung von Medizintechnik hat sich abgeschwächt, doch Börsengänge, Runden in späten Phasen und strategisches Interesse an medizinischen Spitzentechnologien stützen das Exit-Geschehen weiterhin.

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VC-Infrastruktur wird zur eigenen Produktkategorie

Es entstehen neue Tools, die Investorensuche, Fondsauflage, Due Diligence, Reporting und Fondsverwaltung automatisieren.
Start Fund, Startuply, IsraelVC.com, Bunch und Investorendatenbanken deuten gemeinsam auf eine stärker strukturierte Infrastrukturebene für das Fundraising hin.
KI-gestützte Prüfwerkzeuge verkürzen die Zeit, die Analysen zu Markt, Team, Wettbewerb und Risiken benötigen.
Die Abläufe in Privatmärkten werden automatisiert, von Kapitalabrufen über Compliance, Reporting und Ausschüttungen bis zu Fondsprozessen über mehrere Rechtsräume hinweg.

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Regionale Ökosysteme konkurrieren um Kapital

Austin, Seattle, Kanada, Indien, die MENA-Region, Europa, Israel und der Norden Großbritanniens stehen jeweils für eigene Stärken im Venture-Geschäft.
Austin zeigt starke Dynamik durch Rekordfinanzierungen und eine aktive, nach Phasen gegliederte Kartierung der Investoren.
Kanada verbindet starke Fachkräfte und viel Aktivität in frühen Phasen mit einer geringeren Zahl an Deals und größerer Abhängigkeit von US-Kapital.
Europas Ökosysteme in Raumfahrttechnik, Biotech und KI sind tief spezialisiert, doch das Kapital verteilt sich weiterhin ungleich über Phasen und Regionen.

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Liquidität kehrt selektiv zurück

Exit-Wege öffnen sich wieder, aber nur für Unternehmen mit starker Profitabilität, hoher Kundenbindung, Wachstum und strategischer Passung.
Börsengänge, Secondaries und Übernahmen werden zu wichtigeren Signalen in einem Markt, in dem viele Fonds noch einen schwachen DPI ausweisen.
Starke Ergebnisse bleiben möglich, konzentrieren sich aber auf Unternehmen mit klarer Führungsposition in ihrer Kategorie oder mit kapitaleffizientem Wachstum.
Der Markt teilt sich zunehmend in außergewöhnliche Unternehmen mit Zugang zu Kapital und durchschnittliche Unternehmen, die strenger geprüft werden.

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Strategisches Kapital gewinnt an Bedeutung

Unternehmenspartnerschaften und strategische Investoren treten sichtbarer auf, in der Automatisierung von Arbeitsabläufen, im Quantenbereich, im Klimasektor und in der Infrastruktur für Privatmärkte.
Das strategische Investment und der kommerzielle Deal von SAP mit n8n zeigen ein größeres Interesse von Unternehmen an eingebetteter Automatisierung.
Die Corporate-Venture-Aktivität in der MENA-Region macht deutlich, wie stark sich strategisches Kapital in Fintech, E-Commerce und Logistik institutionalisiert.
Strategische Finanzierungen stützen Restrukturierungen, den Ausbau von Plattformen und die Vermarktung spezialisierter Technologien.

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