Transaktionsvolumen und Markttrends

• Der weltweite M&A-Wert erreichte im ersten Halbjahr 2026 2,77 Billionen Dollar, ein Plus von 48 Prozent gegenüber dem Vorjahr und das stärkste erste Halbjahr seit 2002.
• Auf Europa entfallen inzwischen 25 Prozent der weltweiten M&A-Ziele nach Anzahl, nach 21 Prozent ein Jahr zuvor.
• Die Mid-2026 M&A Insights von BCG beziffern das Wachstum des Dealwerts gegenüber dem Vorjahr auf 28 Prozent, mit der höchsten Megadeal-Aktivität in einem ersten Halbjahr seit 2021.
• Technologie erzeugte im ersten Halbjahr 2026 mehr Dealwert als jeder andere Sektor, schnitt im M&A Sentiment Index von BCG aber am schlechtesten ab.
• Strategische Käufer heben das Dealvolumen mit Zuversicht an, während Private Equity durch Bewertungslücken und alternde Portfolios gebremst bleibt, so Solomon Partners.
• Der 2026 Global M&A Outlook von KPMG kommt zu dem Ergebnis, dass Portfoliooptimierung und Carve-outs die Wertschöpfung treiben und nicht das Dealvolumen allein.
• Untersuchungen von Bain zeigen, dass sich die Erfolgsquote von M&A in 20 Jahren umgekehrt hat: Scheiterten früher zwei Drittel der Deals, sind heute rund 70 Prozent erfolgreich.

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KI gewinnt im Dealmaking an Boden

• Die KI-bezogene M&A-Aktivität in der Cybersecurity liegt 47 Prozent über dem Vorjahr.
• Palo Alto Networks schloss die Übernahme von CyberArk für 24,5 Milliarden Dollar ab, ein Zeichen für die KI-getriebene Konsolidierung rund um Identität und Zugriff.
• Der Dealwert im Energie-M&A wuchs im zweiten Quartal auf knapp 217 Milliarden Dollar, eine direkte Folge des Strombedarfs von KI, so KPMG-Partner Stephen Binz.
• Der 2026 Global AI Jobs Barometer von PwC zeigt, dass die Rolle des M&A-Analysten auf ein höheres Erfahrungsniveau gehoben und nicht wegautomatisiert wird.
• Einstiegspositionen, die Fähigkeiten auf Senior-Niveau verlangen, haben seit 2019 um 35 Prozent zugenommen, so PwC.
• Unternehmen mit der höchsten KI-Exposition berichten von einem um 40 Prozent höheren Produktivitätswachstum, so PwC.
• Die Nachfrage nach menschlichen Fähigkeiten wie Urteilsvermögen und Empathie steigt in KI-nahen Rollen zweieinhalbmal schneller.
• Kleiner werdende Dealteams unter dem Einsatz von KI bündeln ein Umsetzungsrisiko, das die meisten Dealmodelle als Synergie verbuchen und nicht als Kosten.
• KI hat den Abstand zwischen einer ungepatchten Schwachstelle und einem aktiven Angriff aufgehoben und zieht Cybersecurity damit in die Due Diligence vor der Unterzeichnung.

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Vorbereitung und Dealreife

• Nicht Timing oder Mut, sondern Vorbereitung ist laut BCG die entscheidende Quelle von Wettbewerbsvorteilen unter Dealmakern.
• Die Änderung der SBA vom 4. Juli verdoppelt die kombinierten Obergrenzen für 7(a)- und 504-Darlehen auf 10 Millionen Dollar und schließt die Lücke zwischen SBA-tauglichen Deals und dem unteren Mid-Market im Private Equity.
• Der Ausblick 2026 von HLB International kommt zu dem Ergebnis, dass die erfolgreichsten Transaktionen ihre operative Stärke lange vor dem Marktgang aufbauen.
• Die Glaubwürdigkeit des Gründers entwickelt sich zu einer eigenen Disziplin der Due Diligence, getrennt von der finanziellen Leistung.
• Nicht Uneinigkeit über die Bewertung, sondern Finanzierungsfragen bringen Unternehmensübernahmen zunehmend zum Stocken, sobald Banken beteiligt sind.
• Ein Exit-Horizont von fünf Jahren verlangt ein bis drei Jahre Begleitung nach dem Closing, neun bis zwölf Monate Prozess und davor 12 bis 24 Monate Vorbereitung.

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Bemerkenswerte Deals des Zeitraums

• Uber übernimmt Delivery Hero für 41,50 Euro je Aktie und bewertet das Unternehmen damit mit rund 12,7 Milliarden Euro.
• Delivery Hero verkauft parallel sein Geschäft in 14 Märkten an SSW Partners, um kartellrechtliche Hürden auszuräumen.
• ABB übernimmt den britischen Ventilhersteller Rotork für 5,5 Milliarden Dollar, die größte Akquisition in der Geschichte von ABB.
• OCS zahlt 3,1 Milliarden Pfund für Mitie, den größten Facility-Management-Anbieter Großbritanniens.
• Mitie selbst tätigte seit 2012 mehr als 25 Übernahmen, darunter den Kauf von Marlowe für 366 Millionen Pfund.
• Avere Therapeutics geht im Wege eines Reverse Mergers in NextCure auf, begleitet von 320 Millionen Dollar an neuer Finanzierung unter gemeinsamer Führung von Fairmount Funds Management und Hansoh Bio.
• Es ist der dritte Deal in diesem Jahr, der ein in China entdecktes Wirkstoff-Asset mit einem US-Reverse-Merger und einer großen parallelen Finanzierungsrunde verbindet.
• Invest AG und PE Venture erwerben Anteile an der TGA-Plattform Vaventus AG; die Anmeldung beim Bundeskartellamt erfolgte kürzlich.
• Knoll Maschinenbau mit rund 1.200 Beschäftigten übernahm seinen langjährigen schwedischen Partner Mercatus Engineering, ein Unternehmen mit knapp 30 Beschäftigten.
• Madison Branson Capital fusionierte mit Seaview Consulting und stärkte damit sein Angebot in der Unternehmensberatung und im M&A.
• HI Marketing fusionierte mit Opus 4 Marketing und erweiterte damit die Marketingleistungen für bestehende Kunden.

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Dank an Anne-Sophie d'Andlau, Dr. Jens Kengelbach, Dominik Degen, Marc S. Cooper, Reuben George Paul, Yannik Gruner, Ella Clark, Michael Hoyt, Ömer F. Güven, Simone Vascotto, Shari Lisa Piré, Daniel Friedman, David Bruder, John Waybright, Anirvan Sen, Kai Hesselmann, Scott Mashuda, Martin McMahon, Cabot Earle, Anchal Agrawal, Laura Hardin, Dharmendra SINGH, Professor Vlatka Ariaana Hlupic, Jens Hohnwald, Joe Lewin, Ryan Murr, Philip Herrmann, Jan Steinbächer, Michael Go, und Hayley Irons für die Impulse hinter dieser Ausgabe. Die vollständige Liste der Beiträge und Stimmen: https://www.linkedin.com/pulse/best-linkedin-cw-29-30-ma-insights-thomas-allgeyer-87waf/?lipi=urn%3Ali%3Apage%3Ad_flagship3_profile_view_base%3B2sjv5%2FqmRJusCEL0zA%2FBdQ%3D%3D