Best of LinkedIn: M&A Insights KW 45/ 46

Die jüngsten Gespräche zum Thema M&A zeichnen einen Markt, der wieder deutlich in Fahrt gekommen ist, zugleich aber weit selektiver und stärker auf Umsetzung ausgerichtet. Die Aktivität zieht wieder an, KI und Branchenspezialisierung verschieben die Kapitalströme, und Investoren verlangen von Tag eins an sauberere Strukturen, bessere Daten und schärfere Integrationspläne.

Datum

November 5, 2025

M&A Insights

Thomas Allgeyer

Methodik: Alle zwei Wochen sammeln wir die relevantesten LinkedIn-Beiträge zu ausgewählten Themen und verdichten sie zu einem Gesamtüberblick, ausschließlich auf Basis dieser Beiträge. Die einzelnen Beiträge dahinter finden sich hier: https://linktr.ee/thomasallgeyer. Viel Freude beim Lesen.

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Unseren Podcast anhören

Wer lieber zuhört: Unser Podcast fasst die wichtigsten Erkenntnisse zu M&A Insights KW 45/ 46 zusammen:

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Wie bringen führende M&A-Teams ihre Deals zum Abschluss?

Jedes Deal-Team arbeitet anders. Die State of M&A Survey bietet die Gelegenheit, das eigene Vorgehen bei Sourcing, Due Diligence und Integration zu schildern und die eigenen Erfahrungen mit denen anderer zu vergleichen.
Wer mitmacht, gestaltet den State of M&A 2026 Report mit, erhält frühzeitig Zugang zu den Ergebnissen und nimmt an der Verlosung eines Gutscheins über 500 Dollar teil.
Und hier unsere M&A-Zusammenfassung für KW 45/ 46:

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Marktpuls & Brennpunkte der Branchen

Dealmaker weltweit berichteten von einer Erholung der Aktivität: Das Transaktionsvolumen im M&A stieg 2025, und für 2026 werden weiter steigende Volumina und mehr Megadeals erwartet.
Im Gesundheitswesen schoss der Transaktionswert im ersten Halbjahr 2025 um 550 Prozent nach oben; Investoren stellten Effizienz, Produktivität der Assets und Cash Conversion über reines Wachstum.
Europäische Banken und Telekommunikationsanbieter nutzen strategisches M&A, um mit Überkapitalisierung, regulatorischem Druck und gesättigten Märkten umzugehen.
Transaktionen im Bereich erneuerbarer Energien verlagern sich weiter auf Übernahmen einzelner Assets mit klareren Risiko- und Renditeprofilen.
Die Konsolidierung in der Lebensmittel- und Getränkebranche wird von Größe, Nachhaltigkeit und gesundheitsbewussten Erwartungen der Verbraucher getrieben. Die Wertschöpfung rückt damit dahin, wie Produkte hergestellt und ausgeliefert werden.
Anbieter im Wealth Management setzen trotz zunehmender Konsolidierung auf organisches Wachstum; Minderheitsbeteiligungen erlauben es RIAs, Nachfolge und Expansion zu finanzieren, ohne die Kontrolle abzugeben.

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Integration, Menschen & Wertrealisierung

Dealmaker betonten, dass der Wert in der Integration entsteht. Eine frühe Planung nach dem Merger und Roadmaps für Synergien sind damit unverzichtbar.
Kultur und die Qualität der Führung galten als entscheidend; kulturelle Unterschiede und mangelhafte Kommunikation vernichten häufig Wert.
Aufsichtsräten wurde nahegelegt, digitale Transformation und technologische Prioritäten unmittelbar in die Deal-Strategie und in die Planung vor dem Closing einzubetten.
Klare Prioritäten, ein realistisches Tempo und operative Expertise etwa im Einkauf sind nötig, um chaotische Integrationen zu vermeiden und zugesagte Synergien zu sichern.
Inflation und makroökonomische Schwankungen galten als verdeckte Risiken der Integration und führten dazu, dass Synergieannahmen und Betriebspläne quartalsweise nachjustiert wurden.

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Bereitschaft der Gründer, Daten & die Sicht der Verkaufsseite

Viele Unternehmen sind nicht deal-reif: unsaubere Finanzzahlen, fragmentierte Daten, wechselnde KPI und ungeordnete Verträge gelten Käufern als Warnsignale.
Die Formulierung des Letter of Intent ist entscheidend, denn vage oder gründerfreundlich klingende Sprache kann die Verhandlungsmacht unbemerkt zum Käufer verschieben.
Gründer wurden daran erinnert, verkaufsfähige Unternehmen zu bauen, die Abhängigkeit von Schlüsselpersonen zu senken und einen transparenten, eigenständigen Betrieb sicherzustellen.
Neue Daten stellen die Vorstellung vom großen Exit in der Tech-Branche infrage: Die meisten Deals liegen deutlich unter der Marke von einer halben Milliarde.
Abwanderungsraten, Kundenkonzentration und die Mechanik des Working Capital stehen heute im Zentrum der Risikobewertung. Schwächen können einen Deal spät im Prozess ins Stocken bringen oder den Preis verändern.

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Dealstrukturierung, Risikotransfer & neue Finanzierungsformen

Strategische Käufer stellen die strategische Passung zunehmend über den ausgewiesenen Preis. Mit maßgeschneiderten Anreizen und Dealstrukturen retteten sie Transaktionen, die kurz vor dem Scheitern standen.
Bewertung wird als Wissenschaft und Psychologie zugleich verstanden: Mehrere Ansätze und Football-Field-Vergleiche treten an die Stelle eines einzelnen Modells.
Garantie- und Gewährleistungsversicherungen sowie Finanzierungen gegen IP-Sicherheiten werden zu zentralen Instrumenten für den Risikotransfer und die Freisetzung von Kapital.
Rollover-Beteiligungen erfordern eine sorgfältige Steuerplanung, um ungewollte Gewinne zu vermeiden.
Carve-outs gewannen an Bedeutung. Der Erfolg hängt von Flexibilität, akribischer Planung und straffer Governance ab, damit aus der Komplexität der Trennung Wert entsteht.
Corporate-M&A-Teams arbeiten mit dünnerer Personaldecke und unter Druck zum Jahresende. Das verlangt eine schärfere Konzentration auf Opportunities mit hoher Überzeugung und schnellere Verhandlungen.

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KI & Digitales im Transaktionsgeschäft

KI und M&A gelten als getrennte, aber zusammenlaufende Chancenfelder; profitable Unternehmen mit vertikaler KI werden als attraktive Übernahmeziele genannt.
Europäische Transaktionen mit KI-Bezug machen inzwischen einen erheblichen Anteil am M&A im IT-Dienstleistungssektor aus, begleitet von Beratern, die milliardenschwere Deals rund um KI-Infrastruktur und Plattformen führen.
Digitale Werkzeuge und Plattformen, die Strategie und Umsetzung verbinden, bringen Ordnung in chaotische Integrationen, indem sie Pläne, Strukturen und Menschen auf ein gemeinsames Playbook ausrichten.
Kommentare verbinden die nächste Welle der Dealaktivität mit KI-getriebenen Übernahmen und einer besseren Annäherung bei den Bewertungen. Disziplinierte Käufer dürften trotz makroökonomischer Unsicherheit weiter Kapital einsetzen.

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Neue Playbooks, Studien & Signale aus der Beratung

Auf Integration spezialisierte Häuser und Beratungen positionieren sich als Partner für die Gestaltung des Operating Models, für kulturelle Führung und für die Realisierung von Synergien.
Rankings von Kanzleien und Beratungen heben Häuser hervor, die bei KI-lastigen und großvolumigen Transaktionen führen. Darin zeigt sich das Entstehen spezialisierter Expertenfelder.
Studien zu WorkTech und HRTech weisen ein Rekordniveau an Transaktionen aus, während Untersuchungen zu Industrietechnik und Automatisierung ein anhaltendes Interesse zeigen, getrieben von Digitalisierung, Nachhaltigkeit und Rückverlagerung der Produktion.
Neue Studien zu Bewertungsgenauigkeit, Carve-outs und grenzüberschreitender Dynamik geben Deal-Teams datengestützte Perspektiven an die Hand. Lernschleifen und spezialisiertes Wissen werden damit Teil der Grundausstattung im M&A.

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