Best of LinkedIn: Private Equity Insights KW 22/ 23

Die vergangenen zwei Wochen im Private Equity standen im Zeichen des Drangs nach Liquidität, einer schnelleren Wertrealisierung und eines neu erwachten Interesses der Investoren am europäischen Mid-Market. Manager begegneten dem makroökonomischen Gegenwind mit kreativen Kapitalstrategien und richteten den Blick verstärkt auf operative Hebel, um ihre Renditeziele zu halten.

Datum

May 28, 2025

Private Equity Insights

Thomas Allgeyer

Methodik: Alle zwei Wochen sammeln wir die relevantesten LinkedIn-Beiträge zu ausgewählten Themen und verdichten sie zu einem Gesamtüberblick, ausschließlich auf Basis dieser Beiträge. Die einzelnen Beiträge dahinter finden sich hier: https://linktr.ee/thomasallgeyer. Viel Freude beim Lesen.

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Fundraising & Kapitalflüsse

Ein großer Secondary-Verkauf einer Pensionskasse an Blackstone unterstreicht Secondaries als wichtigstes Ventil für Liquidität; die Preisdisziplin bleibt hoch.
Goldman Sachs bereitet sein größtes Secondaries-Vehikel vor, was auf die Nachfrage der Investoren nach vielfältigen Wegen zu Liquidität hindeutet.
Die mögliche Aufnahme von Private Equity in US-amerikanische 401(k)-Pläne könnte einen erheblichen Kanal für Privatanlegerkapital öffnen und die Investorenbasis von PE erweitern.
Der Wettbewerb im Fundraising verschärft sich; Manager heben sich über Unterstützungsfonds für einzelne Jahrgänge und über Nischenstrategien ab.

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Deals & Exits

Deutschland zeigt eine vorsichtige Erholung des Deal-Geschehens, angeführt von Transaktionen in TMT und im Gesundheitswesen. Das deutet auf eine selektive Widerstandsfähigkeit einzelner Branchen hin.
Sponsoren sprechen sich für Haltedauern von drei Jahren aus, um Kapital schneller wieder einzusetzen und den Druck der Kapitalkosten zu mindern.
Secondary-Transaktionen nehmen zu, weil LPs ihre Portfolios neu gewichten. Portfolioverkäufe werden damit zu einem gängigen Weg für den Exit.

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Value Creation im Portfolio & operatives Geschäft

Die Agenden für Value Creation rücken vom Fremdkapitalhebel ab und richten sich auf Umsatzwachstum, höhere Margen und digitale Transformation.
Die schnelle Einschätzung von Glaubwürdigkeit und Branchenkenntnis des Managements wird zu einer zentralen Disziplin der Due Diligence.
Eine Umsetzungskultur nach dem Closing und eine abgestimmte Führung gelten als entscheidend, um erhöhte Renditehürden zu erreichen.

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Marktausblick & strukturelle Veränderungen

Höhere Zinsen und eine gesättigte Marktlage dämpfen die Wachstumserwartungen und führen zu einem disziplinierteren Tempo beim Kapitaleinsatz.
Private Credit in Europa wächst über Spin-outs und neue Plattformen und eröffnet Sponsoren alternative Wege zur Fremdfinanzierung.
Internationale Investoren erhöhen ihre Allokationen im europäischen Mid-Market, angezogen von belastbaren Exit-Wegen und Bewertungsunterschieden.
Roll-ups bei Rechts-, Steuer- und Beratungsdienstleistungen ziehen Kapital an, gestützt auf stabile Cashflows und Rückenwind für professionelle Dienstleistungen.

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Technologie & Analytik

Vista Equity Partners stellt ein GenAI-Toolkit vor, das die Value Creation im Portfolio beschleunigen soll.
Datengestützte Vertriebs-Playbooks und einheitliche Definitionen helfen GPs, ehrgeizige Umsatzziele zu erreichen.
KI-gestützte Build-Operate-Transfer-Modelle und Gewährleistungs- und Freistellungsversicherungen finden auf regionalen Konferenzen Anklang.
Die stockende Wachstumsgeschichte Finnlands lenkt den Blick auf den Bedarf an technologiegestützten Finanzierungswegen, um lokale Unternehmen zu skalieren.

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Fachkräfte & Human Capital

Firmen richten ihre Personalgewinnung neu auf Operating Partner und Branchenspezialisten aus, die eine praktische Value Creation vorantreiben können statt Financial Engineering.

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